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冷静!您正在经历一场规模空前的财富大转移

亿联财富管理2018-06-19 03:43:08

魔都排队离婚买房、杭州限购前夜疯狂买买买、深圳单日成交均价近八万......但是,这些疯狂的背后是一次规模空前的财富的大转移。


在这场转移中,没有新的财富被创造,仅仅是资金的横向流动。在这种模式的财富转移中,一线大城市和部分二线城市的有房居民自动成为财富转移的受益者,而全国其他地方居民的财富却在浑然不觉中悄然缩水。


如何让你的客户

冷静面对这场规模空前的财富大转移?






房价上涨是一轮财富大转移




最近几个月来发生在上海、深圳、北京这些一线大城市房价的恐慌性上涨背后的原因到底是什么呢?

我以前说过,
任何城市的房价上涨都只有一个理由:就是人们都认为房价会继续上涨。显然,过去的几个月在一线城市和部分二线城市在这一点上达成了更加广泛的共识。


在以前的逻辑当中,房价上涨最主要的支撑就是城市化的过程。由于中国经济的持续发展,由于中国城市化还远远没有完成。所以大家坚信,中国大城市的房价上涨将是一个持续的过程,这个过程可能还会持续十几二十年。



但是现在我们看到的情况是,中国经济总体上来说,尤其是从2014年开始出现较大的下行压力,而且这种趋势到目前为止依然持续。在这样的一个背景下,中国部分城市的房价却出现了快速的上涨,那么它背后的逻辑到底是什么呢?

在我看来,实际上这是一轮规模空前且残酷的财富大转移。

2015年可以被当做中国经济的一个节点。此时,中国工业化的中期已经完成。它的主要特征是大量的原来从事制造业、从事工矿业的企业,进入全面的过剩阶段。大量企业退出市场,这些退出市场的企业在没有新的投资方向之前会积极寻求资产的保值手段。

一线城市和部分二线城市的房地产市场被普遍认为是最佳的保值方式。于是大量从实业退出的资金就涌入到这样的一个市场里面。关闭企业之后的资金流向流向了一线城市的房地产。在其他二线三线四线城市里拥有多套住房的人也觉察到了这样的变化,所以快速跟进,抛掉原来在这些城市里面的房产,开始购买一线城市的房子。


所以我们也就很容易理解,为什么在同样的经济背景下,一些城市的房价逐渐下降,而另外一些城市,却出现了暴涨,原因就在这里。所以呢,这是一次规模空前的财富的大转移。没有新的财富被创造,仅仅是资金的横向流动。



财富的流动的方向,第一个是穷人的财富更多地向富人流动《21世纪资本论》里面论述的就是这个话题。在全球范围内都出现了这样的一种情况,也就是说资本的马太效应越来越明显,越有钱的人,越能获得更多的社会资源,变得更加有钱。


财富从落后地区向发达地区流动、从农村向城市流动、从小城市向大城市流动。从银行的数据,可以看到,越是落后地区、中西部地区的金融机构的存款余额,通过各种方式,流向大城市,流向发达地区,成为这些地方买房的资金。




房价能否得到遏制




部分城市的房地产价格过快上涨的势头能不能遏制呢?能,就是利用房产税。但现在的问题是由于经济正处于下行趋势,房产税如果推出有可能引发房地产价格的大幅度的跌落,有可能带来系统性的金融风险。这个风险是我们所完全不能够承受的。房产税迟迟没有推出来的根本原因就在这儿。当这样的一个预期成为全民共识的时候,那么,毫不犹豫的卖掉工厂,卖掉在三四线城市和一些中西部地区的二线城市的房产,到北京、上海、深圳、杭州、南京等等这样的一些城市,去购买更多的房产,那么就会变成所有的人的第一选择。



对于财富的保存过程来说,我们一直可以很好的保存财富,就是黄金。黄金可以把财富留下来,财富的分配和转移也都依靠黄金。但是随着金本位的崩溃,人类的财富保存方式彻底没有了。没有任何一样东西可以妥善的财富保存下来,而现在所有的人都坚信,一线大城市的房产是唯一接近以前黄金的保值手段。




如果继续上演全民买房,会发生什么? 




房地产本质上与股票无异,收益主要由租金和升值两部分组成,二者共同构成了账面利润,算来算去市盈率跟股票也差不多。在国外,租金收益率6%,房屋升值5%,那么抗风险能力就很强。因为就算经济衰退导致房子不升值了,租金回报也不错,房价也跌不了多少。中国的热门城市,租金收益率一般1.5%水平,房价涨幅15%,貌似PE只有6倍。一旦央行没水可放,房价不涨了,PE就瞬间变成了60倍,这得跌多少层才能回到当初?


一线城市的地产类似前两年的创业板,供应量小,股息率低,弹性大,风险也大。有交易价值,没有投资价值。万一楼市崩盘了,房价大跌是大概率事件。


当中央高层发出信号,要抑制资产泡沫时,楼市首当其中。



挤泡沫的时候,市场流动性肯定会趋紧,汇率也可能会一次性贬值给经济托底。对股市来说,会造成短期下跌,但也许是新一轮牛市的开端;对房价,最大可能是政府尽量将回调幅度控制在20%以内,比如通过各种办法让价格一直横在那里很多年,等着居民的收入赶上来;对于居民而言,房子够全家人住就行了,不要想着搞投机。


政府选择了去资产泡沫,这是件好事。从长期来看,中国仍然处在一个上升的趋势当中,人力资本的素质远远不止人均8000美元的水平。只要能够把资源配置到更高效的地方,而不是局限在楼市中,中国综合国力必然再上新台阶。




一些建议 




说到这里就需要进入了一个最为艰难的难题,因为在这样的状态下,该如何避免钱变成纸,只能趋势性地给予一些建议,仅供参考:

 

一是有房一族可以稍微放宽心了

 

对于负利率时代而言,可能最为开心的是欠银行钱的人了,对于工薪族而言,欠银行钱最多的情况就是有了房子,并且背负着房贷。这个时候,能给予大家最大的建议是不提前还房贷,因为负利率意味着你的贷款是处于实质性不断减少的状态,通过贷款可以有效的对冲部分负利率冲击。

 

二是避险资产的部分选择

 

除了贷款以外,还有一种保值增值的有效手段就是寻找避险资产,对于一般的家庭而言,有的人选择黄金,有的人选择美元。这看个人喜好了。

 

三是保守型投资者的货币资产配置选择

 

对于较为保守的投资者,可以考虑对于货币资产进行一定配置,选择适合自己财务状况的理财产品,这个因人而异。这些较为稳定的收益,即使不能增值,至少求个保值,求个心安吧。

  

四是多投资自己

 

面对着负利率时代的来临,在保证日常开支,保证未来养老、医疗、子女教育等准备金储备的前提下,通过学习,通过投资自己让实力提升,可能才是应对未来一切变化的真正不二法门。


所以,这个时代最大的保值增值方式是投资自己,一切都会改变,唯有增加自己的实力和能力不会改变。



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