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【观点】快递股充满“麻辣诱惑”,投资运作需要注意什么?

快递生态圈2018-06-19 03:06:00


随着各家快递企业相继正式进入证券市场挂牌交易,无论是普通投资者,还是快递从业者,都可以从事快递股的投资。中国的A股市场作为全球换手率最高的资本市场,偏爱炒作题材股、成长股、重组股及各种各样的概念股,对于基本采用“借壳上市”曲线登陆资本市场的快递企业而言,国内股票市场的结构和市场炒作路径,使得快递概念股票从发布方案起便一路狂飙,受到各路资金的进场追逐。

然而,快递题材股作为市场的新概念,一旦股价飙升,投机的氛围和吸引力就会越来越强,券商机构也会陆续发布研报。尤其是鉴于此前很长一段时间券商对快递业的了解有限,其信息来源基本依赖于准快递上市公司发布的借壳上市说明书和邮政管理部门发布的信息,并通过参考国际快递企业的网络运营特点和业绩情况作出类比,得出结论,研判股价走势,因此更加容易形成多方利益共享的所谓的“快递牛股”,也让快递股充满“麻辣诱惑”的味道。


“借壳”股的买卖时机如何把握?“借壳上市”是中国资本市场的“特色”之一,我们经常会看到这类股票先是放量涨停,而后发布停牌,继而演绎一系列故事,最终影响到一批批散户投资者或后知后觉的股民,作为凭借这种方式“上位”的快递企业也很难避开这个公开的秘密。一旦快递企业最终完成全部的上市进程即完成更名后,则很大程度上意味着对该公司的股票操作应该进入谨慎操作阶段,拥有庞大资金量或信息整合能力强的投资者一般都会一边拉升股价一边卖出股票,而很大一部分散户投资者则会由于买卖时机的把握失误,不得不暂时承受投资压力。


股价和公司表现的关系究竟怎样?一个上市公司的股票价格受该公司未来表现的影响,而非股价反过来影响公司表现。但实际上,短期内的股票价格也会受到市场情绪、突发事件、供需事件等特殊因素的影响,出现背离公司未来价值的情况。当趋势得到加强时,它就会加速;当偏向加强时,预期和未来股票价格实际变化之间的差距就会扩大;当它自我矫正时,差异就缩小。


公司上市的根本目的是募资,上市后其股权的流动性得到了最大程度的释放,公司可以通过转让股权、增发股份、股权质押等行为进行二次及多次的募资,而这些募资的规模和股权稀释程度都与股价密切相关。所以说,只要公司未来发展还需要募资,股价波动就会影响到公司发展。


运作快递股需要关心什么?要做好上市快递股的投资,对快递业走势、快递业宏观政策、快递企业经营状况、创始人和管理团队专业化程度、突发事件、跨行业并购等情况的关注必不可少。过去10年,中国快递业超常规的发展得益于中国经济和电子商务的快速发展,而当前,中国经济发展速度开始从高速走向稳步增长的阶段、大型城市的管理者对人口的控制逐渐严格,以及城市交通资源的重新配置更为行业未来的发展带来了不确定性,且人力成本创出历史纪录。快递业的各项政策越加严苛,快递企业的冲量速度就有可能放缓,现有快递网路结构和运营模式就会面临较大变革,网点价值所需要的尊重和保障依然使快递市场极具挑战。


值得一提的是,投资快递题材股票,每年快递企业业绩的爆发期—旺季可以是一个很好的关注点。而在这一重要时间节点前的一周,电商的高成交额及快递业业务量的新纪录为快递板块带来了直接的催化效应。

注:本文选自《快递》杂志,转载请注明作者及出处。

 本期编辑:苗琳

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